“很多人都說(shuō)，如果給汽車行業(yè)花3500億美元給我10億美元，我們就能獲利。 真的，我們說(shuō)了要實(shí)現(xiàn)那個(gè)。 」——李考
略財(cái)經(jīng)劉亞杰|作者
嚴(yán)和|編輯
“我送他五個(gè)字：沙比。 騙術(shù)大師。 ”……
聽了瑞幸制作了冒牌貨的話，理想的汽車CEO李先生想在個(gè)人微博上爆炸。 太多人在心底詛咒這樣的行為，放不下高端大氣上檔次的儒家思想的姿態(tài)，李先生想拍張桌子，代替各行各業(yè)向虛偽的人“吐口水”，算是消除心中的郁積。
但是，李先生一想到當(dāng)時(shí)的情況，他的憤怒和憎恨就發(fā)泄在我身上，與別人無(wú)關(guān)。
最近，理想的汽車正式向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交IPO文件，最高達(dá)1億美元，公開征集股票查詢密碼“LI”，其經(jīng)銷商標(biāo)準(zhǔn)為掌門人：高盛、摩根斯坦共和國(guó)利、瑞銀、中金等金融機(jī)構(gòu)。 如果不是一個(gè)叫陸正耀的男人犯了罪，把中概股平穩(wěn)的資本池水搞亂，都要讓順順利利開心。 但是現(xiàn)在資本的態(tài)度很慎重。
這種憎恨，來(lái)自于牙根發(fā)癢。
你覺(jué)得小李腳丫子不到錢嗎？ 沒(méi)有。 根據(jù)招股數(shù)據(jù)，截至2020年第一季度，現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物持有10.544億元人民幣。 拜騰、賽麟、博郡、游俠等新勢(shì)力的資金池干涸，裁員或停產(chǎn)時(shí)，理想是不用擔(dān)心衣食無(wú)憂的存在。
但是，小李還想進(jìn)入忙不迭、忙不迭二級(jí)市場(chǎng)。 最終，當(dāng)2020年6月開始d輪融資時(shí)，理想的汽車評(píng)價(jià)值已經(jīng)達(dá)到40億5千萬(wàn)美元，結(jié)果理想的汽車發(fā)展模式有生命周期，沒(méi)有人知道目前的快速發(fā)展能夠支撐多少。
一級(jí)市場(chǎng)還有多少勇氣？ 這是個(gè)大問(wèn)號(hào)。
從某種意義上說(shuō)，現(xiàn)在不是理想的汽車需要“割韭菜”的時(shí)候，但如果不行動(dòng)，敘述方法就不能說(shuō)話了，只能趕鴨子。 此時(shí)陸正模向市場(chǎng)開炮，流彈擊中理想的汽車IPO腰部，皮肉之苦也只有李先生想知道。
所以，那“香味”在陸正耀的臉上毽毽而開，刺激。
01
錯(cuò)位生存法
“自信心是一盞茶，倉(cāng)庫(kù)小是沒(méi)有意義的。 美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690.HK)CEO王興是實(shí)干派。 2019年發(fā)現(xiàn)理想汽車價(jià)值，立即獲得后者5.3億美元c回合融資，1年后參與5.5億美元d回合融資。
在滿倉(cāng)的背后，王興瞄準(zhǔn)了李先生對(duì)汽車的理解和理想的One代表的增進(jìn)路線。
關(guān)于添加計(jì)程儀計(jì)劃的汽車，并不是新概念，而是自古以來(lái)BMW、Nissan、Buick等多個(gè)布蘭德都已發(fā)布對(duì)應(yīng)產(chǎn)品。 將各產(chǎn)品橫向進(jìn)行分析計(jì)程儀化，理想的One與“擴(kuò)大版”的BMW i3s升級(jí)版——電池和燃油引擎部門的職務(wù)相近。 差異是續(xù)航距離從355公里提高到800公里。
“這是一個(gè)不會(huì)擔(dān)心行車距離的斯瑪特電動(dòng)汽車。 介紹理想的One時(shí)，這是李最想具體化的摘要。 汽車是車主的代步工具，生產(chǎn)遠(yuǎn)離一盞茶、能與一盞茶交流的汽車是汽車企業(yè)的最終使命。 對(duì)于革新，不一定要求沒(méi)有古人，但是不要被來(lái)的人超越。
僅從持續(xù)性的表現(xiàn)來(lái)看，理想的One通過(guò)“40.5kWh電池45L槽”提供同等的160kWh電池容量，行駛800公里的距離已經(jīng)不再是好處。 小鵬P7的長(zhǎng)壽命版本和特斯拉模型s的長(zhǎng)壽命版本nedc (新歐洲驅(qū)動(dòng)周期)的成績(jī)都超過(guò)了700公斤。
區(qū)別在于，電動(dòng)汽車行駛400公里以上后，駕駛員必須考慮尋找目的地，否則就會(huì)中途拋錨。 根據(jù)中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟的數(shù)據(jù)，2019年中國(guó)的替代能源汽車保有量為381萬(wàn)臺(tái)，充電站數(shù)只有3.59臺(tái)，車和公樁比只有8.25:1臺(tái)，不能滿足用戶長(zhǎng)途旅行的需要。
相比之下，理想的One優(yōu)勢(shì)明顯。 多虧了45L油箱的追加，這輛車和燃料車一樣，可以得到全國(guó)各地的加氣站服務(wù)。 公開數(shù)據(jù)顯示，2018年中國(guó)的加氣站總數(shù)已經(jīng)超過(guò)12萬(wàn)臺(tái)，距離不會(huì)成為阻礙理想One前進(jìn)的障礙。
但是，同樣的加油，理想的One和燃料車本質(zhì)上不同。 李先生想通過(guò)普朗姆技術(shù)，把燃料驅(qū)動(dòng)力轉(zhuǎn)化為電能儲(chǔ)備，所以根據(jù)國(guó)家工信部的分類，理想的One是標(biāo)準(zhǔn)的插電式混合動(dòng)力汽車，和電動(dòng)汽車一樣，可以申請(qǐng)綠卡，領(lǐng)取政策政府補(bǔ)貼。
理想的One的真正優(yōu)勢(shì)并不是將從未見(jiàn)過(guò)的技術(shù)理念統(tǒng)一起來(lái)，也不是作為節(jié)能削減的一環(huán)而有人。 可以差異化的是，其車型總是在錯(cuò)位中找到相對(duì)優(yōu)勢(shì)——，通過(guò)燃料車的優(yōu)點(diǎn)，通過(guò)戰(zhàn)勝電動(dòng)汽車劣勢(shì)的電動(dòng)汽車天然屬性，克服燃料車復(fù)刻板的缺陷。
在《孫子吳起列傳》，該敘述方法被稱為“田忌賽馬”。
從2018年3月開始放棄SEV(Smart Electric Vehicle )修訂畫后，李想依靠理想One“續(xù)夢(mèng)”。 在錯(cuò)位發(fā)展戰(zhàn)略上持續(xù)了兩年以上，現(xiàn)在已經(jīng)被裁減。
王興說(shuō)，在個(gè)人媒體平臺(tái)上，父親親身體驗(yàn)后，將奔馳s換成理想的One，是為了以每公里約0.1元的低成本享受替代能源汽車的駕駛快感。
這樣的置換也正合小李的想法。 他對(duì)理想汽車的定位是，面向這樣的小組——有很高消費(fèi)能力的“奶爸”，平時(shí)喜歡開車帶家人出門，他們也沒(méi)有讓李先生失望。
招股數(shù)據(jù)顯示，2020年第二季度，理想汽車交付新車1.04萬(wàn)輛，收益8.517億元，損失從2019年的18.586億元下降到2.342億元。
這么快成長(zhǎng)的敘述方法，誰(shuí)不愛(ài)？
02
技術(shù)轉(zhuǎn)移工程
聽到理想的汽車故事，馬化騰相信鼻子酸，雷軍會(huì)流淚。
從2015年開始，這些個(gè)的科學(xué)技術(shù)人員和紅杉資本、高甫資本、聯(lián)想創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)一起在汽車上投資超過(guò)100億元，3年后(2018年4月)首次迎來(lái)新車ES8交付的生產(chǎn)能力上坡路半年(2018年12月)，ES8連累
像這樣，同樣經(jīng)歷了半年的發(fā)展，撕裂了可怕的資金短缺，那只是一個(gè)開始。 理想的汽車已經(jīng)扭虧為盈，企劃靠資本力量更上一層樓。
“很多人都說(shuō)，如果給汽車行業(yè)花3500億美元給我10億美元，我們就能獲利。 真的，我們說(shuō)了要實(shí)現(xiàn)那個(gè)。 在李先生想到的口中，理想的汽車微細(xì)化管理已經(jīng)是終極，所有的錢都要超越價(jià)值。 在這個(gè)折衷期間，哪個(gè)好是一目了然的。
但是，“穩(wěn)定賺錢不吃虧”“絕對(duì)成功”的話題很多，到了出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候了。 機(jī)會(huì)和陷阱，理想的車到底是哪一個(gè)？ 同樣是替代能源車企業(yè)，為什么理想和未來(lái)的差距這么大？
有必要帶來(lái)這樣的結(jié)果，尋找理想的汽車本質(zhì)的答案。
現(xiàn)在，汽車行業(yè)處于從燃料時(shí)代到替代能源時(shí)代的過(guò)度階段，過(guò)于保守的話會(huì)在舊世界受苦，極端前進(jìn)的概率會(huì)變得先烈，行業(yè)前進(jìn)的大陸在這兩個(gè)方向上，最終似乎在企業(yè)手中有選擇權(quán)。
或者出于對(duì)引導(dǎo)人的執(zhí)著，或者僅限于技術(shù)力量，很多企業(yè)的選擇都比較“直男”:可以突破的技術(shù)難關(guān)可以自主開發(fā)，不能突破的可以合作解決，左不過(guò)一定進(jìn)入替代能源時(shí)代。
因此，以來(lái)威馬全力開發(fā)了三電技術(shù)，小鵬汽車投身于自動(dòng)駕駛功能設(shè)置修訂。 不管怎樣，先站在跑道上吧。 但是，取得參加者的資格需要巨大的成本。
為了進(jìn)一步獲得基礎(chǔ)技術(shù)，2018年來(lái)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)已經(jīng)達(dá)到了39.979億美元，僅當(dāng)年第四季度就達(dá)到了15.152億美元，超過(guò)了特斯拉每年14.6億美元的投入。
小鵬汽車沒(méi)有透露具體數(shù)據(jù)，小鵬汽車會(huì)長(zhǎng)何小鵬宣布，2019年公司招募了5000名員工，確保研發(fā)部門人員占50%以上。
短期內(nèi)，沒(méi)有人能成為BBA，但手中至少有一個(gè)規(guī)模的研發(fā)工作團(tuán)隊(duì)和一些優(yōu)秀的創(chuàng)新技術(shù)。
但是，很明顯理想的汽車不想跑得太快，動(dòng)作比較保守。
據(jù)許多媒體報(bào)道，理想的One引擎來(lái)自東安動(dòng)力，零配件公司的名單、德爾福等協(xié)助研發(fā)的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)采用了mobileye EyeQ4溶解熱和博世的極高頻醫(yī)學(xué)超聲傳感器，中央控制系統(tǒng)基于Android Automotive和高吞吐量820A
面向公眾，李先生想多提及市場(chǎng)的定位、使用體驗(yàn)、將來(lái)的構(gòu)想，但沒(méi)有提到基礎(chǔ)技術(shù)。 最近提到技術(shù)，果然還是計(jì)劃在2020年4月，將自主開發(fā)的執(zhí)行操作系統(tǒng)應(yīng)用到第二代車。 只是按照理想的汽車路線圖，那是2022年以后的事情。
適用廣告用語(yǔ)。 我們不生產(chǎn)增量?jī)r(jià)值，我們只是技術(shù)的轉(zhuǎn)移工。
在汽車輪子上，腦體勞動(dòng)是不等價(jià)的。 股票征集數(shù)據(jù)顯示，2019年理想汽車研發(fā)經(jīng)費(fèi)為11.69億元，2020年第一季度僅為1.897億元，而調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，理想汽車投保人數(shù)為741人。 從第二季度開始，研發(fā)投資大幅增加，即使741人全部隸屬于研發(fā)部門，理想的汽車技術(shù)積累仍然落后于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
“其實(shí)沒(méi)必要在汽車開發(fā)上花那么多錢。 ”“為什么你認(rèn)為李先生這么節(jié)約呢？ 因?yàn)槔硐氲钠囌娴暮鼙阋恕?/p>
03
受傷上市
從理想的汽車融資軌跡來(lái)看，基本上一年一度、評(píng)估價(jià)值保持著逐漸升高的趨勢(shì)，但資本方面還敢繼續(xù)吹大泡沫嗎？ 敢。 當(dāng)然，時(shí)間的臉色也要看。
關(guān)于燒錢的速度，理想的汽車更加友好。 似乎要進(jìn)入利益階段，甚至有可能改變“造車=紙幣粉碎機(jī)械”的固有形象。 理想汽車的基本屬性完全符合用戶在過(guò)度階段對(duì)關(guān)替代能源汽車的訴求，因此短期內(nèi)持續(xù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)不會(huì)改變。
“公司的成本控制特羅爾能力優(yōu)于同類企業(yè)，隨著ONE的進(jìn)一步排放，預(yù)計(jì)年赤字額將繼續(xù)縮小。 ’我相信很多人持有和中信證券相同的看法。 進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)，一朵韭菜心中的感覺(jué)好收沒(méi)問(wèn)題吧。 你要繼續(xù)吹大泡泡嗎？ 為什么呢？
只是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，普計(jì)程儀拉姆技術(shù)屬于過(guò)度期間，只能活在技術(shù)發(fā)展的差距中。 行業(yè)一進(jìn)入電動(dòng)汽車階段，理想的汽車就要重啟爐子。
時(shí)代拋棄你時(shí)，不問(wèn)候你——誰(shuí)能判斷這個(gè)過(guò)渡時(shí)期是十年、一年還是一天？
所以理想汽車的操作很清晰：趁自各兒還年輕漂亮，盡快把好價(jià)錢賣掉，等到美人晚了才是要不得，人老珠黃后，后悔今天的猶豫。 如果一級(jí)市場(chǎng)沒(méi)有動(dòng)力，盡快去二級(jí)市場(chǎng)找到自各兒的位置。
李先生看起來(lái)似乎在無(wú)價(jià)值地生氣，對(duì)陸正耀很想暈倒，其實(shí)有內(nèi)在的原因：誰(shuí)擋在理想的汽車IPO大街上，誰(shuí)是敵人。 只是，根據(jù)這樣的理論，理想的汽車敵人不少。
2019年12月，理想的汽車正式開始交貨。 在這其間、網(wǎng)絡(luò)上各種信息不斷出現(xiàn)，理想One有問(wèn)題的——排氣系統(tǒng)異常報(bào)警、阿克賽踏板故障、動(dòng)力電池故障報(bào)警……在一問(wèn)一答的過(guò)程中，理想的車主和工程師成了最忙碌的群體。
不久，車主也將種子文件回其他問(wèn)題，頻繁交流，建立理想完善的投訴處理反應(yīng)歷程——，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題后，工程師將迅速調(diào)查原因，在一周內(nèi)提出事故報(bào)告，并通過(guò)官方渠道公布。 盡量滿足車主的訴求，在狹小的范圍內(nèi)解決問(wèn)題，避免事態(tài)進(jìn)一步擴(kuò)大。
最終總結(jié)了媒體報(bào)道，作為新勢(shì)力的重要代表理想One出現(xiàn)了很多問(wèn)題，這與其他造車新勢(shì)力有著本質(zhì)的一般無(wú)二。 不同之處在于，這些個(gè)問(wèn)題基本上是在社交信道上處理的并且沒(méi)有更多社會(huì)輿論攻勢(shì)。
新車交付后半年內(nèi)，理想的One收到了多位車主的詢問(wèn)法和種子文件反饋。 幸運(yùn)的是，迄今為止新車還沒(méi)有集中出現(xiàn)同樣的問(wèn)題，沒(méi)有必要像將來(lái)那樣一口氣召回4803輛問(wèn)題車。 但是，連續(xù)發(fā)生的問(wèn)題，證明了現(xiàn)在理想的汽車有“傷”，傷并不大，但傷真的很多。
砍傷這些個(gè)的人，不是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而是支撐著理想的One銷售額受損的業(yè)主。 從某種意義上說(shuō)，把理想的汽車投放市場(chǎng)制造，其實(shí)是理想的汽車本身。
這確實(shí)很痛，那又怎么樣？ 在IPO成功之前，一切都要忍耐。
04
結(jié)束語(yǔ)
對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，汽車的交貨量當(dāng)然很重要，但想象空間更重要。
從某種意義上說(shuō)，理想的One是記錄下這個(gè)過(guò)渡時(shí)期，還在閃耀的時(shí)代的象征符。 d回合能得到40億5千萬(wàn)美元的評(píng)價(jià)，向一盞茶證明了自各兒的價(jià)值。 現(xiàn)在，替代能源汽車已經(jīng)過(guò)了以增量換取金錢的時(shí)代，不能用產(chǎn)品帶動(dòng)市場(chǎng)的汽車企業(yè)也很難帶動(dòng)投資者。
唯一要明確的是，與其他新勢(shì)力相比，理想的汽車依靠普拉姆技術(shù)，描繪了近在眼前的未來(lái)，增長(zhǎng)空間必然有限。 隨著用戶接受度的提高，外部環(huán)境成熟后，電動(dòng)汽車的想象空間對(duì)一盞茶有吸引力，機(jī)會(huì)也增加。
一個(gè)是短期收益，一個(gè)是長(zhǎng)期收益，這個(gè)選擇題不難。
