5月11日，JD.com快運(yùn)推出了以100-500公斤重的貨物為重點(diǎn)的快運(yùn)零擔(dān)產(chǎn)品，為客戶提供快速、準(zhǔn)時(shí)的樓上交貨的優(yōu)質(zhì)物流服務(wù)。
據(jù)了解，該產(chǎn)品的目標(biāo)市場(chǎng)是2B工廠倉(cāng)庫(kù)和倉(cāng)儲(chǔ)式調(diào)撥店；2C單票多件，企業(yè)采購(gòu)業(yè)務(wù)。
價(jià)格模式是：每張票的最低單價(jià)。它還包括基本的增值服務(wù)，如50公斤一件的免費(fèi)上樓服務(wù)；
5月10日，快圖物流更名為“快兔”。更名后，快兔將率先推出大客票零擔(dān)業(yè)務(wù)全網(wǎng)時(shí)間保障計(jì)劃；
5月6日，中通快遞推出新產(chǎn)品“快遞小零件”，精確定位于10-60公斤的小產(chǎn)品。
據(jù)中通快遞介紹，此次推出的“小快件”具有“快遞價(jià)格”和“快遞時(shí)效性”的特點(diǎn)。價(jià)格合理，時(shí)效性不打折扣；
5月5日，為了給客戶提供一站式物流服務(wù)解決方案，滿足更多客戶的個(gè)性化物流需求，安能升級(jí)了“限時(shí)專車”，推出了“安信達(dá)”；
……
去年11月(以下簡(jiǎn)稱“去年”)，全國(guó)長(zhǎng)途汽車運(yùn)輸流量恢復(fù)率為45.7%，比上年同期增長(zhǎng)2.6%；
去年全國(guó)零擔(dān)物流流量為16%，同比增長(zhǎng)5.2%；全國(guó)347個(gè)大型公共公園中有264個(gè)吞吐量，占76%；
有208個(gè)吞吐量達(dá)到50%以上，占60%；吞吐量超過(guò)70%的有146例，占42%。
零擔(dān)是指“由貨運(yùn)單托運(yùn)的貨物重量或體積不足以容納一輛汽車?！?/p>
從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，中國(guó)道路貨物運(yùn)輸?shù)目傮w格局為金字塔形，零擔(dān)運(yùn)輸市場(chǎng)位于“腰部”，大于快遞市場(chǎng)，是中國(guó)道路貨物運(yùn)輸?shù)闹匾M成部分；
按貨物重量計(jì)算，零擔(dān)票的重量主要在30公斤~30公斤~ 3000公斤之間，通常一車多票運(yùn)輸。
快遞通常是針對(duì)大型快遞和小票零擔(dān)的，本文稱之為“零擔(dān)快遞”。
行業(yè)在票價(jià)權(quán)重、價(jià)格和時(shí)效性的組合上進(jìn)行分層競(jìng)爭(zhēng)，總公司憑借網(wǎng)絡(luò)、客戶、信息系統(tǒng)和大規(guī)模運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
建議我行以LTL Express“第一梯隊(duì)”公司為重點(diǎn)，進(jìn)行業(yè)務(wù)布局和資產(chǎn)投資，抓住行業(yè)集中度提高這一決定性過(guò)程中可能出現(xiàn)的商機(jī)，重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)務(wù)拓展帶來(lái)的融資需求(股權(quán)和信貸)、行業(yè)整合可能帶來(lái)的M&A貸款需求以及市場(chǎng)潛力巨大的數(shù)字供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。
需求方：大規(guī)模的電子商務(wù)和供應(yīng)鏈分銷將推動(dòng)市場(chǎng)需求
萬(wàn)億市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，需求主要來(lái)自低端企業(yè)
2018年，中國(guó)物流總成本為13.3萬(wàn)億元，占當(dāng)年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的14.8%，其中運(yùn)輸成本為6.92萬(wàn)億元，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的7.7%。
2018年，道路貨運(yùn)量同比增長(zhǎng)7.4%，占整個(gè)物流運(yùn)輸?shù)?7%，市場(chǎng)規(guī)模約為5.33萬(wàn)億。
由于居民日常網(wǎng)上購(gòu)物產(chǎn)品普遍重量較低，達(dá)不到零擔(dān)門檻，需求主要由快遞企業(yè)承擔(dān)。
零擔(dān)快運(yùn)主要是針對(duì)制造企業(yè)和渠道批發(fā)商等B端客戶的B2B需求，如貨物運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)配送。
大型快遞和小票零擔(dān)引領(lǐng)行業(yè)增長(zhǎng)率
從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，零擔(dān)物流的需求中心正逐步從大批量、少批量、低時(shí)效性的原材料和工業(yè)品B2B向小批量、多批量、高時(shí)效性的商品B2B和消費(fèi)品B2C轉(zhuǎn)移。因此，散貨快件和零擔(dān)快件的增長(zhǎng)率明顯高于零擔(dān)快件行業(yè)的平均增長(zhǎng)率。
在未來(lái)3-5年內(nèi)，零擔(dān)快運(yùn)將受益于電子商務(wù)滲透率的提高
家用電器、家具和家庭裝修等大型商品的運(yùn)輸需求將會(huì)增加
綜上所述，隨著近年來(lái)我國(guó)物流配送能力的大幅提高，O2O“線下體驗(yàn)網(wǎng)上購(gòu)物”已經(jīng)改善了這三大類的消費(fèi)體驗(yàn)。受低迷市場(chǎng)的“新老換新”需求和房地產(chǎn)消費(fèi)后周期的推動(dòng)，預(yù)計(jì)2020年家電、家具和家裝產(chǎn)品的在線渠道滲透率將分別達(dá)到50%、20%和10%。這些大型電子商務(wù)產(chǎn)品的運(yùn)輸和分銷將引領(lǐng)零擔(dān)行業(yè)的增長(zhǎng)速度。
供應(yīng)鏈升級(jí)促進(jìn)零擔(dān)快遞市場(chǎng)擴(kuò)張
近兩年來(lái)，在S2B、C2M等供應(yīng)鏈管理升級(jí)的推動(dòng)下，貨物集疏運(yùn)、一票多件、重件專線的物流需求得到提升，零擔(dān)快運(yùn)和車輛物流的市場(chǎng)邊界不斷擴(kuò)大。
隨著第三方供應(yīng)鏈中運(yùn)輸和配送的成熟，未來(lái)對(duì)零擔(dān)快遞的需求空間將進(jìn)一步擴(kuò)大。
下半年，消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展重點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到供應(yīng)鏈的升級(jí)上，零擔(dān)快運(yùn)將成為供應(yīng)鏈中主要的貨物運(yùn)輸方式之一。
S2b(供應(yīng)鏈平臺(tái)對(duì)業(yè)務(wù))，即上游的貨物資源被專業(yè)供應(yīng)商整合后，貨物將通過(guò)零擔(dān)快運(yùn)方式集中運(yùn)輸，甚至“跨城市專線落地配送”將直接到采購(gòu)企業(yè)，取代原來(lái)的“多級(jí)配送本地采購(gòu)”。
以定制化的家庭和社區(qū)群體為代表，在C端生成個(gè)性化訂單或擴(kuò)大訂單數(shù)量，最終訂單數(shù)量的逆轉(zhuǎn)促使生產(chǎn)企業(yè)組織有效生產(chǎn)，減少庫(kù)存積壓。這種C2M(客戶對(duì)制造商)模式由于運(yùn)輸不規(guī)范和多張票，將商家的交付分成多個(gè)部分，因此需要零擔(dān)快運(yùn)公司進(jìn)行運(yùn)輸和配送。
值得注意的是，三大電子商務(wù)平臺(tái)自去年以來(lái)一直在大力布局C2M，2019年為C2M贏得了超過(guò)1.15億份訂單；
京東雙十一期間，C2M定制家電占平臺(tái)家電營(yíng)業(yè)額的15%以上；
阿里計(jì)劃在未來(lái)三年利用C2M幫助制造業(yè)創(chuàng)造100億個(gè)新訂單。
C2M社區(qū)團(tuán)體和電子商務(wù)的快速發(fā)展無(wú)疑將繼續(xù)擴(kuò)大對(duì)零擔(dān)物流的需求。
供應(yīng)方：行業(yè)分層競(jìng)爭(zhēng)，集中度迅速提高
中國(guó)2萬(wàn)億零擔(dān)快遞市場(chǎng)容量大，進(jìn)入門檻低。目前的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)與早期的快遞業(yè)非常相似，各種各樣的公司可以說(shuō)是相互競(jìng)爭(zhēng)。
根據(jù)LTL快遞公司的業(yè)務(wù)性質(zhì)，我們將主要參與者分為三類：
(1)第三方LTL快遞公司。這種公司專門從事零擔(dān)物流，容量大，網(wǎng)點(diǎn)多，覆蓋面廣。整個(gè)網(wǎng)絡(luò)中的許多高質(zhì)量公司都有潛力成長(zhǎng)為數(shù)十億的巨頭，這也是我們研究的重點(diǎn)。
代表公司的有安能物流(加盟)、十字快運(yùn)(直營(yíng))和一米滴答聲(聯(lián)盟)。
電子商務(wù)建立自己的物流公司。這些公司依托電子商務(wù)平臺(tái)，主要服務(wù)于平臺(tái)商家的B2C業(yè)務(wù)，除滿足平臺(tái)容量需求外，還向第三方開放。代表性公司包括京東物流和蘇寧物流。
品牌所有者建立自己的物流公司。這類公司擅長(zhǎng)專業(yè)的運(yùn)輸和倉(cāng)儲(chǔ)供應(yīng)鏈管理，如海爾的gooday、TCL的Speedmaster和美的安得智聯(lián)。
天空調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，安得智聯(lián)科技有限公司(原安得物流)是一家致力于提供現(xiàn)代智能物流集成解決方案和4PL物流整體解決方案的現(xiàn)代化創(chuàng)新型物流企業(yè)。
公司成立于2000年1月，注冊(cè)資金6.765億元，在中國(guó)擁有28個(gè)區(qū)域分公司和4個(gè)專業(yè)分公司，集智能、自動(dòng)化、信息化、數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、集成化、靈活性、敏捷性和可視化于一體。
兩個(gè)因素正在推動(dòng)行業(yè)集中度的提高
中國(guó)零擔(dān)貨運(yùn)市場(chǎng)門檻較低，個(gè)人和私家車主可以憑借合同訂單進(jìn)行低端專線運(yùn)輸，占據(jù)較大的市場(chǎng)份額。因此，零擔(dān)公司數(shù)量眾多
另一方面，全網(wǎng)和區(qū)域網(wǎng)的零擔(dān)快運(yùn)公司運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣，產(chǎn)品線齊全(見表3)，運(yùn)力規(guī)模有保證，運(yùn)輸量大，成本低，充分運(yùn)用了運(yùn)輸管理系統(tǒng)(TMS)和車輛管理系統(tǒng)(VMS)等物流核心系統(tǒng)，迅速搶占了私人車隊(duì)的市場(chǎng)份額。
快遞巨頭進(jìn)入快遞行業(yè)，推動(dòng)零擔(dān)競(jìng)爭(zhēng)和小票整合
我們?cè)谖锪飨盗袌?bào)道的快遞文章中反復(fù)強(qiáng)調(diào)，快遞巨頭新業(yè)務(wù)布局的重點(diǎn)之一就是快遞領(lǐng)域。
主要有兩個(gè)原因：
首先，快遞業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局基本確定。領(lǐng)先的快遞公司正在尋找“第二增長(zhǎng)曲線”，快遞領(lǐng)域的布局類似于快遞票的重量和運(yùn)輸性質(zhì)；
第二，大型電子商務(wù)公司的滲透率提高了，供應(yīng)鏈中大型包裹的新機(jī)遇也吸引了快遞公司進(jìn)入市場(chǎng)。車票重量為“快遞向上，零擔(dān)向下”，快遞業(yè)務(wù)界限模糊。
從某種意義上說(shuō)，快遞巨頭進(jìn)入快遞行業(yè)是一場(chǎng)規(guī)模縮減的競(jìng)爭(zhēng)。
然而，快遞巨頭的進(jìn)入給小票零擔(dān)行業(yè)帶來(lái)了“鯰魚效應(yīng)”。
零擔(dān)行業(yè)分層競(jìng)爭(zhēng)，總公司優(yōu)勢(shì)明顯
在零擔(dān)運(yùn)輸行業(yè)中，大票零擔(dān)運(yùn)輸、小票零擔(dān)運(yùn)輸和大型快遞之間的價(jià)格和及時(shí)性差異(圖12)決定了該行業(yè)的供應(yīng)分層。
零擔(dān)運(yùn)輸主要用于原材料和半成品的運(yùn)輸，這種運(yùn)輸深深植根于上游和下游供應(yīng)鏈。零擔(dān)公司在生產(chǎn)和商業(yè)企業(yè)面前議價(jià)能力較弱，主要通過(guò)提高車輛裝載率來(lái)稀釋成本和提高利潤(rùn)，因此時(shí)效性不高。
大型快遞具有商品價(jià)值高、運(yùn)輸要求高(當(dāng)天或次日到達(dá))、服務(wù)鏈長(zhǎng)(通常是門到門配送)等特點(diǎn)。顧客大多是注重貨物運(yùn)輸?shù)募皶r(shí)性和服務(wù)質(zhì)量，并愿意為此支付更高價(jià)格的小商戶。
總公司LTL快遞公司具有明顯的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：
(1)交通網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣、容量大；
2 .下游客戶分布廣泛，業(yè)務(wù)量大，尤其是快速增長(zhǎng)的電子商務(wù)和供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)；
總體而言，數(shù)字化水平較高，TMS運(yùn)輸管理系統(tǒng)得到充分應(yīng)用，R&D或系統(tǒng)設(shè)備采購(gòu)支出占很大比例。
招商銀行研究院認(rèn)為，公司跨越零擔(dān)運(yùn)輸“25億收入上限”的規(guī)模效應(yīng)將擴(kuò)大，邊際擴(kuò)張成本降低。
新的高速收費(fèi)政策有利于提高零擔(dān)行業(yè)的效率
值得注意的是，2020年實(shí)施的新的公路收費(fèi)政策對(duì)整個(gè)公路貨運(yùn)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。
根據(jù)我們的推斷，這項(xiàng)政策的實(shí)施將從兩個(gè)方面影響零擔(dān)行業(yè)：
1.根據(jù)車輛(車軸)類型收費(fèi)意味著無(wú)論相同車輛類型下的裝載率(貨物重量)如何，都要收取相同的通行費(fèi)。因此，在固定成本條件下，零擔(dān)公司必須盡可能提高車輛裝載率，以賺取更高的自行車?yán)麧?rùn)；
2.零擔(dān)運(yùn)輸公司傾向于購(gòu)買相同車輛(車軸)類型的大容量卡車。例如，一輛4.8米長(zhǎng)的兩軸車輛的承載能力明顯高于一輛4.2米長(zhǎng)的兩軸車輛，但高速交通成本是一樣的。因此，在油耗差別不大的情況下，未來(lái)主流物流車輛可能更喜歡大型車輛。
風(fēng)險(xiǎn)跟蹤和提示
風(fēng)險(xiǎn)警告
(1)疫情期間行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。
(2)少于一家公司的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
(3)數(shù)字化進(jìn)程不盡人意。
風(fēng)險(xiǎn)跟蹤
對(duì)零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)的關(guān)注少于快運(yùn)行業(yè)，大多數(shù)公司沒有上市，行業(yè)數(shù)據(jù)相對(duì)較少，公司數(shù)據(jù)透明度較低。
憑借客戶資源優(yōu)勢(shì)，銀行應(yīng)該為零擔(dān)快遞行業(yè)和公司建立風(fēng)險(xiǎn)模型。本文討論并提出了以下具體且可追溯的指標(biāo)：
(1)宏觀層面：零擔(dān)快遞業(yè)是中國(guó)r
(3)微觀層面：除了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率，零擔(dān)公司(尤其是我們的客戶)最需要關(guān)注的是現(xiàn)金流。
競(jìng)爭(zhēng)總是殘酷的，市場(chǎng)總是不可預(yù)測(cè)的。每一輪競(jìng)爭(zhēng)都會(huì)淘汰一批企業(yè)。經(jīng)過(guò)疫情后的一輪競(jìng)爭(zhēng)，零擔(dān)快遞企業(yè)之間的服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)將會(huì)更加激烈。例如，中通推出的“快件”，準(zhǔn)確定位在10-60公斤的小商品中，無(wú)疑與優(yōu)速和德邦的旗艦產(chǎn)品形成了正面沖突；安能推出的“安信達(dá)”也將面對(duì)高端的SF快遞.
這一輪競(jìng)爭(zhēng)將逐漸拉大企業(yè)之間的差距。大型零擔(dān)快遞企業(yè)也了解這一市場(chǎng)規(guī)律，所以他們不敢懈怠，不得不搶著布局。
畢竟，在這個(gè)過(guò)程中，一些企業(yè)經(jīng)歷了“不良反應(yīng)”，要么在生存的時(shí)刻掙扎，要么已經(jīng)停止。
作為商品的來(lái)源，經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)正在迅速變化。只有與時(shí)俱進(jìn)，緊跟市場(chǎng)步伐，調(diào)整戰(zhàn)略，靈活應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，才能使零擔(dān)快遞企業(yè)在市場(chǎng)中保持冷靜，在這場(chǎng)淘汰賽中占據(jù)一席之地。
